Hükümet verisinin Perşembe günü ekonomik toparlanmanın yılın ilk üç ayında yolunda kaldığına dair kanıt sağlaması bekleniyor – ancak bunu görmek için manşet rakamlarına bakmanız gerekebilir.
Wall Street tahmincileri, Ticaret Departmanından gelen raporun, enflasyona göre ayarlanmış ABD gayri safi yurtiçi hasılasının ilk çeyrekte neredeyse hiç büyümediğini, son çeyrekteki güçlü büyümeden keskin bir yavaşlama olduğunu göstermesini bekliyorlar. geçen yıldan. Rapor, GSYİH’nın biraz düştüğünü bile gösterebilir.
Ancak bu rakam yanıltıcı olacak ve esnek bir ekonominin kanıtlarını gizleyecektir. Ocak ayında restoranlar, seyahat ve benzeri hizmetlere yapılan harcamaları kısıtlayan koronavirüsün Omicron dalgasına rağmen tüketici harcamaları ve iş yatırımlarının sağlam kazanımlar göstermesi bekleniyor.
Bank of America için küresel ekonomi başkanı Ethan S. Harris, “Bu, manşetin bir tür sahtekarlık olduğu bu haberlerden biri” dedi. “Altta yatan verilere bakarsanız, aslında oldukça iyi bir çeyrek.”
İlk çeyrekte büyük olasılıkla iki ana faktör büyümeyi aşağı çekti. Birincisi stoklar: 2021’in sonlarında tedarik zinciri kesintileri yapmak için stok oluşturmak için yarışan şirketler, tatil sezonunda rafları boş bırakmadı. Bu, yeni yılda genellikle yapmaları gereken kadar fazla stoklama yapmak zorunda olmadıkları anlamına geliyordu ve bu da ilk çeyrek büyümesine bir darbe olarak kendini gösterecek.
İkinci önemli faktör ticarettir. İhraç edilen malların değeri GSYİH’ye bir ektir, ithalatın değeri çıkarılır, bu nedenle ticaret açığı GSYİH’den düşer Bu açık, kısmen ABD’de ekonominin diğer birçok ülkeye göre daha hızlı toparlanması nedeniyle son aylarda şişmiştir. Bu, ABD’li tüketicilerin denizaşırı ülkelerden gelen mallara daha fazla harcama yapmasına neden olurken, Amerikan ihracatı için bazı pazarlar baskı altında kalmaya devam ediyor.
Birçok ekonomist, altta yatan talebin daha güvenilir bir göstergesi olarak gördükleri ticaret ve stokların etkilerini ortadan kaldıran bir büyüme ölçüsüne odaklanacaktır. “Yurtiçi alıcılara nihai satış” olarak bilinen bu önlem, büyük olasılıkla ilk çeyrekte güçlü kaldı ve hatta bir hızlanma gösterebilir.
Ancak bu momentumun ne kadar süreceği belirsiz. ABD ekonomisi bir dizi güç tarafından hırpalanıyor: hızlı enflasyon, çok yüksek benzin fiyatları, ülke içinde azalan hükümet desteği ve denizaşırı ülkelerdeki kargaşa. Federal Rezerv, enflasyonu dizginlemek amacıyla faiz oranlarını yükseltiyor, birçok ekonomistin endişe ettiği bir şey, nihayetinde bir durgunluğa neden olabilir.
Brookings Enstitüsü’nün bir ekonomi politikası kolu olan Hamilton Projesi’nin yöneticisi Wendy Edelberg, “Gerçek zamanlı olarak bir dizi sismik değişikliği izliyoruz” dedi. “Yavaşlamaya neden olacak birçok güç var.”
Wall Street tahmincileri, Ticaret Departmanından gelen raporun, enflasyona göre ayarlanmış ABD gayri safi yurtiçi hasılasının ilk çeyrekte neredeyse hiç büyümediğini, son çeyrekteki güçlü büyümeden keskin bir yavaşlama olduğunu göstermesini bekliyorlar. geçen yıldan. Rapor, GSYİH’nın biraz düştüğünü bile gösterebilir.
Ancak bu rakam yanıltıcı olacak ve esnek bir ekonominin kanıtlarını gizleyecektir. Ocak ayında restoranlar, seyahat ve benzeri hizmetlere yapılan harcamaları kısıtlayan koronavirüsün Omicron dalgasına rağmen tüketici harcamaları ve iş yatırımlarının sağlam kazanımlar göstermesi bekleniyor.
Bank of America için küresel ekonomi başkanı Ethan S. Harris, “Bu, manşetin bir tür sahtekarlık olduğu bu haberlerden biri” dedi. “Altta yatan verilere bakarsanız, aslında oldukça iyi bir çeyrek.”
İlk çeyrekte büyük olasılıkla iki ana faktör büyümeyi aşağı çekti. Birincisi stoklar: 2021’in sonlarında tedarik zinciri kesintileri yapmak için stok oluşturmak için yarışan şirketler, tatil sezonunda rafları boş bırakmadı. Bu, yeni yılda genellikle yapmaları gereken kadar fazla stoklama yapmak zorunda olmadıkları anlamına geliyordu ve bu da ilk çeyrek büyümesine bir darbe olarak kendini gösterecek.
İkinci önemli faktör ticarettir. İhraç edilen malların değeri GSYİH’ye bir ektir, ithalatın değeri çıkarılır, bu nedenle ticaret açığı GSYİH’den düşer Bu açık, kısmen ABD’de ekonominin diğer birçok ülkeye göre daha hızlı toparlanması nedeniyle son aylarda şişmiştir. Bu, ABD’li tüketicilerin denizaşırı ülkelerden gelen mallara daha fazla harcama yapmasına neden olurken, Amerikan ihracatı için bazı pazarlar baskı altında kalmaya devam ediyor.
Birçok ekonomist, altta yatan talebin daha güvenilir bir göstergesi olarak gördükleri ticaret ve stokların etkilerini ortadan kaldıran bir büyüme ölçüsüne odaklanacaktır. “Yurtiçi alıcılara nihai satış” olarak bilinen bu önlem, büyük olasılıkla ilk çeyrekte güçlü kaldı ve hatta bir hızlanma gösterebilir.
Ancak bu momentumun ne kadar süreceği belirsiz. ABD ekonomisi bir dizi güç tarafından hırpalanıyor: hızlı enflasyon, çok yüksek benzin fiyatları, ülke içinde azalan hükümet desteği ve denizaşırı ülkelerdeki kargaşa. Federal Rezerv, enflasyonu dizginlemek amacıyla faiz oranlarını yükseltiyor, birçok ekonomistin endişe ettiği bir şey, nihayetinde bir durgunluğa neden olabilir.
Brookings Enstitüsü’nün bir ekonomi politikası kolu olan Hamilton Projesi’nin yöneticisi Wendy Edelberg, “Gerçek zamanlı olarak bir dizi sismik değişikliği izliyoruz” dedi. “Yavaşlamaya neden olacak birçok güç var.”