Fed, Daha Hızlı Enflasyon Ortasında Toplanıyor ve Tepki Vermeye Hazırlanıyor

Urfalı

Global Mod
Global Mod
Artan maliyetlerden endişe eden ve iyileşen bir işgücü piyasası tarafından desteklenen Federal Rezerv yetkilileri, ekonomik toparlanmayı desteklemekten, pandemi başladığından bu yana ekonomiye yardım eden desteği daha hızlı geri çekmeye yöneliyor.

2021’deki son toplantıları için bu hafta bir araya gelen politika yapıcıların, tahvil alım kampanyalarına daha hızlı bir son vermeleri bekleniyor ve gelecek yıl oranları en düşük seviyeden ne kadar agresif bir şekilde artırmayı beklediklerini telgraf edecekler.

Saat 2’de sona eren Fed toplantısında önemli politika sinyalleri potansiyeli. m. Çarşamba günü, pandemi döneminin en yakından izlenenlerinden biri olacak.

Yetkililer, paranın piyasalarda ve destekte akışını sağlamak için pandeminin başından beri yürürlükte olan büyük ölçekli bir tahvil alım programını yavaşlatmaya başlayacaklarını söyledikleri Kasım ayında, ekonomiyi merkez bankasının desteğinden uzaklaştırmak için ilk adımlarını attılar. Ekonomi. Fed’in son toplantısından bu yana geçen haftalarda, yeni veriler tüketici fiyatlarının yaklaşık 40 yılın en hızlı tırmanışını ve işsizlik oranının pandemi zirvesinin çok altında yüzde 4,2’ye düştüğünü gösterdi.


Enflasyon ve büyüme eğilimleri göz önüne alındığında, Fed yetkilileri bu toplantıda desteği geri çekmeyi daha hızlı tartışacaklarının açık bir şekilde sinyallerini verdi ve ekonomistler yetkililerin tahvil alımlarını azaltma planının sinyalini vereceklerini ve böylece alımın Mart ayında tamamen durdurulacağını düşünüyorlar.

Politika yapıcılar aynı zamanda güncellenen üç aylık ekonomik tahminlerinde faiz oranlarının yolu hakkında en son düşüncelerini sunacaklar ve gelecek yıl iki veya üç artış kaleme alabilirler. Eylül ayında projeksiyonları en son yayınladıklarında, yetkililer 2022’de oranları artırıp artırmayacakları konusunda bölünmüşlerdi. Federal fon oranını yükseltmek, muhtemelen Fed’in enflasyonu geri püskürtmek için en güçlü aracıdır, çünkü bu, talebi ve ekonomik büyümeyi 2022’ye kadar yavaşlatacaktır. ekonominin geri kalanına sızıyor, ipotek, işletme kredileri ve otomobil borcu üzerindeki borçlanma maliyetlerini yükseltiyor.

Kasım ayı sonlarında, Fed başkanı Jerome H. Powell, merkez bankasının ekonomiyi stoklayan bir duruştan enflasyonu kontrol altında tutmaya daha fazla odaklanan bir duruşa geçişi için zemin hazırladı.

“Bu noktada, ekonomi çok güçlü ve enflasyonist baskılar yüksek ve bu nedenle, Kasım toplantımızda açıkladığımız varlık alımlarımızın indirimini belki birkaç ay önce tamamlamayı düşünmek bence uygun. Bay Powell, 30 Kasım’daki kongre ifadesinde söyledi.

Fed başkanının Çarşamba günkü toplantı sonrası basın toplantısında, virüsün azalma belirtisi göstermediği bir zamanda hızlı enflasyon ve belirsiz bir ekonomik yol ile karşı karşıya kalırken merkez bankasının politika duruşunu nasıl düşündüğünü açıklaması bekleniyor. Yeni varyant, Omicron, görünümü karmaşıklaştırıyor.


Fed, 2021’in çoğunu, iş piyasasının tamamen ve hızlı bir şekilde iyileşmesine yetecek kadar yavaş yavaş teşviki kaldırmayı umarak, tam ekonomik destekten sessizce uzaklaşarak geçirdi. Ancak, kısmen enflasyonun hala yüksek olduğunu ve bir süre daha yüksek kalabileceğini gösteren yeni bir dizi veri noktası sayesinde, kademelicilik son haftalarda yerini temkinliliğe bıraktı.

Merkez bankacıları, ekonomi pandeminin derinliklerinden toparlandıkça 2021’in başlarında fiyatların hızla yükseleceğini biliyorlardı, ancak artışlar çarpıcı biçimde geniş tabanlı ve uzun süreli oldu. Kazançlar, pandemiye duyarlı malların ötesine, kira ve bazı hizmetlere doğru genişliyor ve hem ücretler hem de enflasyon beklentileri artıyor. Politika yapıcılar, her geçen ay ekonomiye meyve suyu eklemenin bilgeliğini giderek daha fazla sorguluyorlar.

T.D. Securities faiz stratejisti Gennadiy Goldberg, “Ateşe benzin dökmeyi bırakmaları gerektiğinin farkındalar” dedi.

Fed’in iki kilit görevi var: fiyatları sabit tutmak ve maksimum istihdamı teşvik etmek. İkinci hedefteki ilerleme de son aylarda kayda değer olmuştur. İşsizlik oranı keskin bir şekilde düştü, Kasım ayında yüzde 4,2’ye düştü ve Fed yetkililerinin veya çoğu ekonomistin beklediğinden daha hızlı iyileşti.

Buna rağmen, pandemi öncesine kıyasla yaklaşık dört milyon iş hala eksik. Bu insanlardan bazıları emekli olmuş olabilir, ancak diğerlerinin sağlık sorunları ve pandemi ile ilgili çocuk bakımı sorunları daha az belirgin hale geldiğinde iş aramaya geri dönmeleri bekleniyor. Birçok Fed yetkilisi, bu insanlar geri döndükçe politikalarını çok uyumlu tutmayı umuyordu.

Ancak enflasyon, politika yapıcıları, fiyat artışlarını kontrol altında tutma hedefleriyle iş piyasası emellerini dengelemeye zorluyor. İyileştirilmemiş bir iş piyasası Amerikan haneleri için kötü olsa da, maaş çeklerini azaltan ve işletmelerin plan yapmasını zorlaştıran yüksek ve öngörülemeyen fiyat artışları da öyle. Ayrıca, Fed enflasyona tepki vermek için çok uzun süre beklerse, korku, onu dize getirmek için oranları keskin bir şekilde yükseltmek zorunda kalabilecekleri ve yeni bir durgunluk başlatabilecekleri.


Bay Powell 1 Aralık’taki ifadesinde “Şu anda olduğu gibi gergin olduklarında bu iki hedefi dengelemek zorundayız” dedi. Yaşadığımız enflasyon sabitlenmiyor. ”

Geçen hafta New York’ta alışveriş yapanlar. Enflasyondaki bir patlama, politika yapıcıları şaşırttı. Kredi. . . The New York Times için George Etheredge

Biden yönetimi Kasım ayı sonlarında, Bay Powell’ı Fed başkanı olarak yeniden atayacağını duyurdu; bu, Bay Powell’a enflasyonla ilgili riskleri yönetmek için bir plan hazırlaması için yenilenmiş bir yetki vermiş olabilir ve Fed’in bazı kararlarını açıklayabilir. Evercore ISI’deki küresel politika merkez bankası strateji ekibinin başkanı Krishna Guha, enflasyona daha fazla odaklanmaya yönelik ani ve kayda değer bir dönüş olduğunu söyledi.

Bay Powell, görev süresi sona erdiğinde gelecek yılın başlarında merkez bankasından ayrılıyor olsaydı, halefinin yerine getirmek zorunda kalacağı gelecek için bir planın sinyalini vermesi onun için zor olabilirdi.

Ayrıca, Bay Guha, “Fed’in enflasyonu kontrol altına alması için koridorun her iki tarafından da baskı var” dedi. Ancak, değişimin politik unsurunun abartılabileceğini düşünüyor; ekonomik temeller de bunu açıklıyor.

Pek çok Fed yetkilisi, yüksek enflasyonun düşmesini hâlâ beklediklerini söylese de, birçok işaret, enflasyonun çok uzun süre yüksek kalma riskiyle karşı karşıya olduğuna işaret ediyor. İşletmeler, daha fazla ödemeye hazırlanırken ücretlerini artırdıklarını veya bir kenara para ayırdıklarını bildiriyor. Şirketler – dolar mağazalarından pizza dükkanlarına kadar – fiyatları yükseltiyor ve tüketicilerin değişikliği kabul ettiğini görüyor.

Fiyatları yükseltmek için temkinli bir yaklaşım benimseyen şirketler bile, gıda ürünleri ve ithal mallar gibi girdilerin fiyatlarını yukarı çeken tedarik zinciri tıkanıklıklarını ortadan kaldırmanın ne kadar süreceğine dair belirsizliği ifade ediyor.

“Sanırım her şeyin yüksek zamanında yaşıyoruz, değil mi?” Shake Shack’in CEO’su Randy Garutti, bu ayın başlarında bir yatırımcı konferansında söyledi. “Bu ılımlı olacak. Ne zaman olduğunu söyleyemem, seneye ’23 mü, 24 mü olacak, hangi ürün olacak bilmiyorum. Bu belirsiz. ”


Fed yetkilileri, arz sıkıntılarının gelecek yıla kadar sürmesinin muhtemel göründüğünü hemen kabul ediyor ve hakkında henüz pek bir şey bilinmeyen yeni koronavirüs varyantını, işkence gören tedarik yollarının geri dönmesini önleme potansiyeline sahip bir şey olarak görüyorlar. Normal.

Wall Street, çapraz akımlarla boğuşurken, Fed’in yakın zamanda faiz oranlarını yükseltmek için ne kadar hızlı hareket edebileceğini tartışıyor ve gidişata dair herhangi bir ipucu için yetkililerin bu hafta yeni ekonomik projeksiyonlarına ne kadar faiz artırımı yazacağını yakından izleyecek.

J. P. Morgan ekonomistleri bir önizleme notunda, üçün daha olası olduğunu düşündüklerini belirterek, “İki veya üç tahmini artış arasında yakın bir çağrı olduğunu düşünüyoruz” dedi. Fed’in ilk olarak Haziran 2022’de faiz oranlarını artırmasını, ardından her üç ayda bir tekrar yükseltmesini bekliyorlar.

Plan, ille de Fed politikasının büyüme üzerinde büyük bir engel haline gelmesine neden olacak kadar hızlı bir şekilde desteği geri çekerek ekonomiyi kısıtlamaya çalışmak olmayacak – frenlere çarpmakla eşdeğer. Grant Thornton LLP’nin baş ekonomisti Diane Swonk, bunun yerine, ekonomiye bu kadar fazla yardım etmeyi bırakmak olacağını söyledi.

Fed ayağını gaz pedalından çekecek” dedi. Bu toplantıdaki yeni gelişme, uyaran yavaşlamasının “daha da hızlı” olacağı yönünde. ”
 
Üst