Federal Rezerv başkanı Jerome H. Powell, para politikası belirlemeyi, aydınlatılmamış bir odada tökezlemeye benzetti: Acı verici bir hata yapmaktan kaçınmak için kapıya giden yolu dikkatli bir şekilde hissediyorsunuz.
Virüs, iş piyasasındaki ilerlemenin hızını gizlediği ve politika yapıcıları karanlıkta bıraktığı için, Ocak ayı Omicron-karmaşık iş raporundan sonra analoji özellikle doğru olacaktır. Ancak Fed, bu sefer pislikten yavaşça sıyrılma lüksünden yoksun olabilir.
Bay Powell ve meslektaşları, Mart ayında 2018’den bu yana ilk kez faiz oranlarını yükseltmeye hazırlanıyorlar; bu, enflasyonun yaklaşık 40 yıl içinde en yüksek hızına ulaşmasıyla ekonomiyi soğutmayı amaçlayan bir hareket. Muhtemelen, en son iş piyasası verilerinin en iyi ihtimalle cansız, en kötü ihtimalle kasvetli göründüğü bir zamanda, bu hamleyi yapmak ve piyasalar 2022’ye kadar beş faiz artışına işaret ederken, bir sonraki adımın sinyallerini vermek gibi rahatsız edici bir konumda olacak.
Yetkililer ekonomik toparlanmanın gerçek gücünü değerlendirmeye çalışırken, Fed birkaç aylık virüs bunalımlı iş piyasası verilerine bakacak: Omicron varyantı Amerika Birleşik Devletleri’nde zaten geri çekiliyor ve uzun bir durgunluk beklemek için çok az neden var. bir yıllık olağanüstü işgücü piyasası ilerlemesinden sonra işe alma.
Ancak virüs alevlendi ve ekonomik yansımaları, desteğini azaltarak 2022 boyunca Fed’in karşı karşıya kalması muhtemel bir zorluğun altını çiziyor. Koronavirüsten etkilenen bir iş ortamında bundan sonra ne olacağını bilmek zor.
Bay Powell, geçen ay bir basın toplantısında yaptığı konuşmada, “Alçakgönüllü ve çevik olacağız” dedi.
Fed tipik olarak, gelen işgücü piyasası verilerini – özellikle son zamanlardaki işsizlik oranını – ve enflasyon verilerini izleyerek gezinir.
Ancak istihdam tablosunun netleşmesi birkaç ayı bulabilir ve bu arada enflasyon da hızla yükseliyor. Genel fiyat artışlarının büyük bir itici gücü olan kullanılmış araç fiyatları, istikrara kavuşmanın eşiğinde olabilir, ancak henüz kayda değer bir şekilde soğumadı. Benzin fiyatları yeniden yükseliyor, gıda daha pahalıya mal oluyor ve kiralar hızla artıyor.
Bu, işgücü piyasasının güçlü ilerleme anlarında genellikle yardımını alan ve iş piyasası bir darbeye çarptığında hareket eden Fed’i bırakacak gibi görünüyor.
Muhasebe firması Grant Thornton’un baş ekonomisti Diane Swonk, “Bu Omicron sisi” dedi. “Bize görünürlük sağlamayacak.”
Fed yetkilileri, yüksek enflasyon eğrisinin gerisinde kalmamalarını sağlamaya çalışıyorlar, bu da enflasyonun tüketici ve iş beklentilerine o kadar kilitlenmesine izin veriyor ki, bu da ekonomik ortamın kalıcı bir özelliği haline geliyor.
Fed’in dengeyi nasıl kurduğu ve bu yılki faiz artırımlarıyla ekonomiyi ne kadar yavaşlattığı da önemli siyasi sonuçlar doğurabilir. Seçmenler ekonominin geleceği konusunda şimdiden somurtkan ve Başkan Biden anketlerde acı çekiyor.
Virüs, iş piyasasındaki ilerlemenin hızını gizlediği ve politika yapıcıları karanlıkta bıraktığı için, Ocak ayı Omicron-karmaşık iş raporundan sonra analoji özellikle doğru olacaktır. Ancak Fed, bu sefer pislikten yavaşça sıyrılma lüksünden yoksun olabilir.
Bay Powell ve meslektaşları, Mart ayında 2018’den bu yana ilk kez faiz oranlarını yükseltmeye hazırlanıyorlar; bu, enflasyonun yaklaşık 40 yıl içinde en yüksek hızına ulaşmasıyla ekonomiyi soğutmayı amaçlayan bir hareket. Muhtemelen, en son iş piyasası verilerinin en iyi ihtimalle cansız, en kötü ihtimalle kasvetli göründüğü bir zamanda, bu hamleyi yapmak ve piyasalar 2022’ye kadar beş faiz artışına işaret ederken, bir sonraki adımın sinyallerini vermek gibi rahatsız edici bir konumda olacak.
Yetkililer ekonomik toparlanmanın gerçek gücünü değerlendirmeye çalışırken, Fed birkaç aylık virüs bunalımlı iş piyasası verilerine bakacak: Omicron varyantı Amerika Birleşik Devletleri’nde zaten geri çekiliyor ve uzun bir durgunluk beklemek için çok az neden var. bir yıllık olağanüstü işgücü piyasası ilerlemesinden sonra işe alma.
Ancak virüs alevlendi ve ekonomik yansımaları, desteğini azaltarak 2022 boyunca Fed’in karşı karşıya kalması muhtemel bir zorluğun altını çiziyor. Koronavirüsten etkilenen bir iş ortamında bundan sonra ne olacağını bilmek zor.
Bay Powell, geçen ay bir basın toplantısında yaptığı konuşmada, “Alçakgönüllü ve çevik olacağız” dedi.
Fed tipik olarak, gelen işgücü piyasası verilerini – özellikle son zamanlardaki işsizlik oranını – ve enflasyon verilerini izleyerek gezinir.
Ancak istihdam tablosunun netleşmesi birkaç ayı bulabilir ve bu arada enflasyon da hızla yükseliyor. Genel fiyat artışlarının büyük bir itici gücü olan kullanılmış araç fiyatları, istikrara kavuşmanın eşiğinde olabilir, ancak henüz kayda değer bir şekilde soğumadı. Benzin fiyatları yeniden yükseliyor, gıda daha pahalıya mal oluyor ve kiralar hızla artıyor.
Bu, işgücü piyasasının güçlü ilerleme anlarında genellikle yardımını alan ve iş piyasası bir darbeye çarptığında hareket eden Fed’i bırakacak gibi görünüyor.
Muhasebe firması Grant Thornton’un baş ekonomisti Diane Swonk, “Bu Omicron sisi” dedi. “Bize görünürlük sağlamayacak.”
Fed yetkilileri, yüksek enflasyon eğrisinin gerisinde kalmamalarını sağlamaya çalışıyorlar, bu da enflasyonun tüketici ve iş beklentilerine o kadar kilitlenmesine izin veriyor ki, bu da ekonomik ortamın kalıcı bir özelliği haline geliyor.
Fed’in dengeyi nasıl kurduğu ve bu yılki faiz artırımlarıyla ekonomiyi ne kadar yavaşlattığı da önemli siyasi sonuçlar doğurabilir. Seçmenler ekonominin geleceği konusunda şimdiden somurtkan ve Başkan Biden anketlerde acı çekiyor.