Pazartesi günü Federal Rezerv Başkanı Jerome H. Powell, hızlı enflasyonu kontrol altına almak için gerekli olduğunu kanıtlarsa, merkez bankasının ekonomiden desteğini daha hızlı geri çekmeye hazır olduğunu söyledi.
“Para politikasının duruşunu daha tarafsız bir düzeye döndürmek için süratle hareket etmeye ve ardından fiyat istikrarını yeniden sağlamak için gerekliyse daha kısıtlayıcı seviyelere geçmeye bariz bir ihtiyaç var” diyen Powell Pazartesi günü bir iş ekonomistleri konferansında teslim edilmek üzere hazırlanan açıklamalardan konuşan dedi.
Politika yapıcılar geçen hafta faiz oranlarını çeyrek puan artırdı ve bu yıl altı tane daha benzer boyutta artış öngördü. Bay Powell’ın sözleri, Fed’in talebi azaltmak ve ekonomiyi soğutmak için büyük oran artışları yaparak veya oranları nispeten yüksek seviyelere çekerek daha agresif hareket etmeye hazır olduğunu açıkça ortaya koydu. Kısıtlayıcı bir oran belirleme ekonomiyi sıkıştıracak, işgücü piyasasını yavaşlatacak ve potansiyel olarak işsizliği daha da artıracaktır.
“Bir toplantı veya toplantılarda federal fon oranını 25 baz puanın üzerine çıkararak daha agresif hareket etmenin uygun olduğu sonucuna varırsak, bunu yapacağız” dedi. Ortak nötr önlemlerin ötesine geçmemiz gerektiğini ve daha kısıtlayıcı bir duruşa geçmemiz gerektiğine karar verirsek, bunu da yapacağız” dedi.
Bay. Powell’ın yorumları, merkez bankasının Amerikan ekonomisinin kalıcı bir özelliği haline gelmemelerini sağlamak için hızlı fiyat artışlarına güçlü bir şekilde saldırmaya hazır olduğunun en açık ifadesiydi.
Fed, talebi yavaşlatmak ve fiyat artışlarını soğutmak amacıyla faiz oranlarını yükselterek sık sık resesyonlara neden olurken, Bay Powell, kısmen çünkü bu sefer merkez bankasının böyle bir sonuçtan kaçınabileceğine dair iyimserliğini dile getirdi. ekonomi güçlü bir yerden başlıyor. Öyle olsa bile, ekonomiye ciddi zarar vermeden enflasyonu düşürmenin zor olacağını kabul etti.
“Hiç kimse mevcut bağlamda yumuşak bir iniş getirmenin basit olacağını beklemiyor,” dedi Bay Powell.
Ancak fiyat artışlarını kontrol altına almak Fed’in önceliğidir ve merkez bankası pandemi kesintileri azaldıkça enflasyonun düşmesini umarken, Bay Powell artık bunu izleyip bekleyememekte kararlıydı. olmak.
Faiz oranlarını yükseltmeye ek olarak, Fed, menkul kıymetlerin vadesinin dolmasına izin vererek büyük tahvil varlıklarını azaltmayı planlıyor, bu da ipotek oranları da dahil olmak üzere daha uzun vadeli borçlanma maliyetlerini artıracak ve ekonominin canlanmasına yardımcı olacaktır. Bay Powell, bilanço küçülmesinin yakında başlayabileceğinin altını çizdi.
Bilançodaki eylem “Mayıs ayındaki bir sonraki toplantımızda gelebilir, ancak bu bizim verdiğimiz bir karar olmasa da,” Bay Powell dedim.
Fed, Rusya’nın Ukrayna’yı işgali ekonomik belirsizliği körüklerken bile desteği geri çekmeye hazırlanıyor. Çatışma, enerji fiyatlarını daha da yükseltti; bu, Fed’in tipik olarak iskonto edeceği bir şey, çünkü muhtemelen eninde sonunda sönecek. Ancak Bay Powell, enflasyonun zaten yüksek olduğu bir anda artışı görmezden gelemeyeceğini söyledi.
“Enflasyon görünümü bu yıl Rusya’nın Ukrayna’yı işgalinden önce bile önemli ölçüde kötüleşti” dedi Bay Powell.
Bu, petrol ve gaz fiyatlarındaki artışın Fed’in yakından izlediği tüketici enflasyon beklentileri için sorun yaratabileceği anlamına geliyor. Alışveriş yapanlar ve işletmeler yıldan yıla enflasyon bekleyip buna göre hareket ederlerse, beklentiler kendi kendini gerçekleştiren bir kehanete dönüşebilir.
Rusya-Ukrayna Savaşı ve Küresel Ekonomi
Kart 1 / 6
Yükselen endişeler. Rusya’nın Ukrayna’yı işgali, borsanın sıkıntılarını artırarak ve yatırımcıları korkutarak dünya çapında bir dalgalanma etkisi yarattı. Çatışma halihazırda enerji fiyatlarında baş döndürücü artışlara neden oldu ve çeşitli ülkeleri ve endüstrileri ciddi şekilde etkileyebilir.
Enerji maliyeti. Petrol fiyatları zaten 2014’ten bu yana en yüksek seviyedeydi ve işgalden bu yana yükselmeye devam etti. Rusya üçüncü en büyük petrol üreticisidir, bu nedenle daha fazla fiyat artışı kaçınılmazdır.
Gaz kaynakları. Avrupa, doğal gazının yaklaşık yüzde 40’ını Rusya’dan alıyor ve muhtemelen daha yüksek ısıtma faturalarıyla boğulacak. Doğal gaz rezervleri azalıyor ve Avrupalı liderler, Moskova’nın bölgenin Ukrayna’ya verdiği desteğe tepki olarak gaz akışını kesebileceğinden endişe ediyor.
Gıda fiyatları. Rusya dünyanın en büyük buğday tedarikçisidir; birlikte, o ve Ukrayna toplam küresel ihracatın yaklaşık dörtte birini oluşturuyor. Büyük ölçüde Rus buğday ithalatına bağımlı olan Mısır gibi ülkeler şimdiden alternatif tedarikçiler arıyor.
Temel metal kıtlığı. Otomotiv egzoz sistemlerinde ve cep telefonlarında kullanılan paladyum fiyatı, dünyanın en büyük metal ihracatçısı olan Rusya’nın küresel pazarlardan kesilebileceği korkusuyla yükseliyor. Rusya’nın bir diğer önemli ihracatı olan nikelin fiyatı da yükseliyor.
Finansal çalkantı. Küresel bankalar, Rusya’nın yabancı sermayeye erişimini ve ticaret için çok önemli olan dolar, euro ve diğer para birimlerindeki ödemeleri işleme kabiliyetini sınırlandırmayı amaçlayan yaptırımların etkilerine hazırlanıyor. Bankalar ayrıca Rusya’nın misilleme amaçlı siber saldırılarına karşı da tetikte.
“Uzun süreli yüksek enflasyon döneminin uzun vadeli beklentileri rahatsız edici bir şekilde yükseltme riski artıyor” dedi Bay Powell. .
Yine de, Bay Powell, iş piyasasının zaten çok güçlü olduğunu ve bunun ekonominin daha kısıtlayıcı bir ekonomi politikasıyla bir dönemi atlatmasına yardımcı olabileceğini kaydetti.
“Birçok önlemle, işgücü piyasası son derece sıkı, pandemiden hemen önceki çok güçlü iş piyasasından önemli ölçüde daha sıkı,” dedi Bay Powell. “Rekor sayıda insan, genellikle daha yüksek ücretli başka bir işe girmek için her ay işini bırakıyor.”
Fed yetkilileri, arz sıkıntısı olan işçilerin önümüzdeki aylarda ve yıllarda iş piyasasına geri döneceğini ve baskının azalmasına yardımcı olacağını umuyor. işverenler. Bu olursa, ücret artışı ılımlılaşırken enflasyonun yavaşlamasına yardımcı olabilir.
Ancak çalışanlar, tahmincilerin beklediğinden daha yavaş geri döndü. Benzer şekilde, fabrikaların kapanması ve nakliye güçlükleri gibi tedarik zinciri sorunlarının iyileşmesi, kısmen tekrarlanan koronavirüs salgınları nedeniyle daha yavaş olmuştur.
“Dünya nihayetinde yeni bir normale alıştıkça, umulan arz yönlü iyileşmenin zaman içinde gelmesi muhtemel görünmeye devam ediyor, ancak bu rahatlamanın zamanlaması ve kapsamı oldukça belirsiz,” Bay Powell dedim. “Bu arada, politika belirlerken, bu konulardaki gerçek ilerlemeyi arıyor olacağız ve arz tarafında kısa vadede önemli bir rahatlama beklemeyeceğiz.”
“Para politikasının duruşunu daha tarafsız bir düzeye döndürmek için süratle hareket etmeye ve ardından fiyat istikrarını yeniden sağlamak için gerekliyse daha kısıtlayıcı seviyelere geçmeye bariz bir ihtiyaç var” diyen Powell Pazartesi günü bir iş ekonomistleri konferansında teslim edilmek üzere hazırlanan açıklamalardan konuşan dedi.
Politika yapıcılar geçen hafta faiz oranlarını çeyrek puan artırdı ve bu yıl altı tane daha benzer boyutta artış öngördü. Bay Powell’ın sözleri, Fed’in talebi azaltmak ve ekonomiyi soğutmak için büyük oran artışları yaparak veya oranları nispeten yüksek seviyelere çekerek daha agresif hareket etmeye hazır olduğunu açıkça ortaya koydu. Kısıtlayıcı bir oran belirleme ekonomiyi sıkıştıracak, işgücü piyasasını yavaşlatacak ve potansiyel olarak işsizliği daha da artıracaktır.
“Bir toplantı veya toplantılarda federal fon oranını 25 baz puanın üzerine çıkararak daha agresif hareket etmenin uygun olduğu sonucuna varırsak, bunu yapacağız” dedi. Ortak nötr önlemlerin ötesine geçmemiz gerektiğini ve daha kısıtlayıcı bir duruşa geçmemiz gerektiğine karar verirsek, bunu da yapacağız” dedi.
Bay. Powell’ın yorumları, merkez bankasının Amerikan ekonomisinin kalıcı bir özelliği haline gelmemelerini sağlamak için hızlı fiyat artışlarına güçlü bir şekilde saldırmaya hazır olduğunun en açık ifadesiydi.
Fed, talebi yavaşlatmak ve fiyat artışlarını soğutmak amacıyla faiz oranlarını yükselterek sık sık resesyonlara neden olurken, Bay Powell, kısmen çünkü bu sefer merkez bankasının böyle bir sonuçtan kaçınabileceğine dair iyimserliğini dile getirdi. ekonomi güçlü bir yerden başlıyor. Öyle olsa bile, ekonomiye ciddi zarar vermeden enflasyonu düşürmenin zor olacağını kabul etti.
“Hiç kimse mevcut bağlamda yumuşak bir iniş getirmenin basit olacağını beklemiyor,” dedi Bay Powell.
Ancak fiyat artışlarını kontrol altına almak Fed’in önceliğidir ve merkez bankası pandemi kesintileri azaldıkça enflasyonun düşmesini umarken, Bay Powell artık bunu izleyip bekleyememekte kararlıydı. olmak.
Faiz oranlarını yükseltmeye ek olarak, Fed, menkul kıymetlerin vadesinin dolmasına izin vererek büyük tahvil varlıklarını azaltmayı planlıyor, bu da ipotek oranları da dahil olmak üzere daha uzun vadeli borçlanma maliyetlerini artıracak ve ekonominin canlanmasına yardımcı olacaktır. Bay Powell, bilanço küçülmesinin yakında başlayabileceğinin altını çizdi.
Bilançodaki eylem “Mayıs ayındaki bir sonraki toplantımızda gelebilir, ancak bu bizim verdiğimiz bir karar olmasa da,” Bay Powell dedim.
Fed, Rusya’nın Ukrayna’yı işgali ekonomik belirsizliği körüklerken bile desteği geri çekmeye hazırlanıyor. Çatışma, enerji fiyatlarını daha da yükseltti; bu, Fed’in tipik olarak iskonto edeceği bir şey, çünkü muhtemelen eninde sonunda sönecek. Ancak Bay Powell, enflasyonun zaten yüksek olduğu bir anda artışı görmezden gelemeyeceğini söyledi.
“Enflasyon görünümü bu yıl Rusya’nın Ukrayna’yı işgalinden önce bile önemli ölçüde kötüleşti” dedi Bay Powell.
Bu, petrol ve gaz fiyatlarındaki artışın Fed’in yakından izlediği tüketici enflasyon beklentileri için sorun yaratabileceği anlamına geliyor. Alışveriş yapanlar ve işletmeler yıldan yıla enflasyon bekleyip buna göre hareket ederlerse, beklentiler kendi kendini gerçekleştiren bir kehanete dönüşebilir.
Rusya-Ukrayna Savaşı ve Küresel Ekonomi
Kart 1 / 6
Yükselen endişeler. Rusya’nın Ukrayna’yı işgali, borsanın sıkıntılarını artırarak ve yatırımcıları korkutarak dünya çapında bir dalgalanma etkisi yarattı. Çatışma halihazırda enerji fiyatlarında baş döndürücü artışlara neden oldu ve çeşitli ülkeleri ve endüstrileri ciddi şekilde etkileyebilir.
Enerji maliyeti. Petrol fiyatları zaten 2014’ten bu yana en yüksek seviyedeydi ve işgalden bu yana yükselmeye devam etti. Rusya üçüncü en büyük petrol üreticisidir, bu nedenle daha fazla fiyat artışı kaçınılmazdır.
Gaz kaynakları. Avrupa, doğal gazının yaklaşık yüzde 40’ını Rusya’dan alıyor ve muhtemelen daha yüksek ısıtma faturalarıyla boğulacak. Doğal gaz rezervleri azalıyor ve Avrupalı liderler, Moskova’nın bölgenin Ukrayna’ya verdiği desteğe tepki olarak gaz akışını kesebileceğinden endişe ediyor.
Gıda fiyatları. Rusya dünyanın en büyük buğday tedarikçisidir; birlikte, o ve Ukrayna toplam küresel ihracatın yaklaşık dörtte birini oluşturuyor. Büyük ölçüde Rus buğday ithalatına bağımlı olan Mısır gibi ülkeler şimdiden alternatif tedarikçiler arıyor.
Temel metal kıtlığı. Otomotiv egzoz sistemlerinde ve cep telefonlarında kullanılan paladyum fiyatı, dünyanın en büyük metal ihracatçısı olan Rusya’nın küresel pazarlardan kesilebileceği korkusuyla yükseliyor. Rusya’nın bir diğer önemli ihracatı olan nikelin fiyatı da yükseliyor.
Finansal çalkantı. Küresel bankalar, Rusya’nın yabancı sermayeye erişimini ve ticaret için çok önemli olan dolar, euro ve diğer para birimlerindeki ödemeleri işleme kabiliyetini sınırlandırmayı amaçlayan yaptırımların etkilerine hazırlanıyor. Bankalar ayrıca Rusya’nın misilleme amaçlı siber saldırılarına karşı da tetikte.
“Uzun süreli yüksek enflasyon döneminin uzun vadeli beklentileri rahatsız edici bir şekilde yükseltme riski artıyor” dedi Bay Powell. .
Yine de, Bay Powell, iş piyasasının zaten çok güçlü olduğunu ve bunun ekonominin daha kısıtlayıcı bir ekonomi politikasıyla bir dönemi atlatmasına yardımcı olabileceğini kaydetti.
“Birçok önlemle, işgücü piyasası son derece sıkı, pandemiden hemen önceki çok güçlü iş piyasasından önemli ölçüde daha sıkı,” dedi Bay Powell. “Rekor sayıda insan, genellikle daha yüksek ücretli başka bir işe girmek için her ay işini bırakıyor.”
Fed yetkilileri, arz sıkıntısı olan işçilerin önümüzdeki aylarda ve yıllarda iş piyasasına geri döneceğini ve baskının azalmasına yardımcı olacağını umuyor. işverenler. Bu olursa, ücret artışı ılımlılaşırken enflasyonun yavaşlamasına yardımcı olabilir.
Ancak çalışanlar, tahmincilerin beklediğinden daha yavaş geri döndü. Benzer şekilde, fabrikaların kapanması ve nakliye güçlükleri gibi tedarik zinciri sorunlarının iyileşmesi, kısmen tekrarlanan koronavirüs salgınları nedeniyle daha yavaş olmuştur.
“Dünya nihayetinde yeni bir normale alıştıkça, umulan arz yönlü iyileşmenin zaman içinde gelmesi muhtemel görünmeye devam ediyor, ancak bu rahatlamanın zamanlaması ve kapsamı oldukça belirsiz,” Bay Powell dedim. “Bu arada, politika belirlerken, bu konulardaki gerçek ilerlemeyi arıyor olacağız ve arz tarafında kısa vadede önemli bir rahatlama beklemeyeceğiz.”