Federal Rezerv yetkilileri, Mart ayında başlayarak faiz oranlarını istikrarlı bir şekilde artırma ve ardından politika yapıcılar hızlı enflasyon anında ekonomiyi soğutmaya çalışırken merkez bankasının büyük tahvil varlıklarını küçültmek için hızla hareket etme planı etrafında birleşiyorlar. .
Politika yapıcılar, geçtiğimiz haftayı Mart toplantısında yapmayı planladıkları faiz oranı artışının – yatırımcıların fiyat artışlarını dizginlemeye çalışırken merkez bankacılarının yapmasını zaten tam anlamıyla bekledikleri bir toplantı – ilk olacağını ilan ederek geçirdiler. bir dizi hız hareketi. Merkez bankacıları ayrıca, Fed’in piyasaların işleyişini sürdürmek ve ekonomiyi desteklemek amacıyla tahvilleri kapatmasıyla pandemi gerileme sırasında büyük ölçüde genişleyen, Fed’in devlet destekli borç stoklarını derhal küçültmeye başlama planı üzerinde birleşiyor gibi görünüyor.
Merkez bankası, 2020 ve 2021’in çoğu için 120 milyar dolarlık Hazine ve ipoteğe dayalı menkul kıymetler satın aldı, ancak yetkililer bu alımları azalttı ve Mart ayında bunları tamamen durdurma yolundalar. Merkez bankası, şu anda yaklaşık 9 trilyon dolarlık bilançosundaki menkul kıymetlerin yeniden yatırım yapılmadan vadesinin dolmasına izin vermek için hızla dönerek – zamanla varlıklarını azaltarak – devlet destekli borç için önemli bir talep kaynağını ortadan kaldıracak ve bu menkul kıymetlerin oranlarını yükseltecektir. Bu, birçok borçlanma türünü daha pahalı hale getirmek için daha yüksek bir Fed politika faiz oranı ile birlikte çalışır.
Daha yüksek borçlanma maliyetleri, borç verme ve harcama üzerinde ağırlık yaratmalı, talebi yumuşatmalı ve rahatsız edici derecede hızlı olan fiyat artışlarını yavaşlatmaya yardımcı olmalıdır. Bu hafta yayınlanan yeni verilerin, merkez bankasının son 40 yılın en hızlı hızında çalışan tercih edilen enflasyon göstergesinde daha fazla hızlanma göstermesi bekleniyor.
Başkan Biden tarafından başkan yardımcılığına aday gösterilen Fed valisi Lael Brainard, geçen hafta bir dizi faiz artışına inandığını söyledi. garanti altına alındı.
ABD’de Enflasyonu Anlayın
Diğer bir Fed valisi Michelle Bowman, Pazartesi günü yaptığı konuşmada, Fed’in tahvil varlıklarının boyutunu “önümüzdeki aylarda” azaltmaya başlaması gerektiğini söyleyerek, bilanço azaltımının yakında başlayabileceğini yineledi.
Bilanço küçülmesinin kesin zamanlaması bir tartışma konusudur. New York Federal Rezerv Bankası başkanı John C. Williams Cuma günü, sürecin “bu yıl sonra” başlayabileceğini ve bunun önümüzdeki aylarda veya biraz daha sonra olabileceğini öne sürdü. Ancak yetkililer, bir geri çekilmenin ve muhtemelen yatırımcıların yakın zamana kadar beklediğinden daha hızlı bir şekilde geleceği konusunda netti.
Fed politika yapıcıları, aktif olarak borcu satmak yerine, menkul kıymetleri yeniden yatırım yapmadan vadelerinin dolmasına izin vererek, Hazine bonoları ve ipoteğe dayalı menkul kıymetler stoklarını küçültmeyi planlasalar da, merkez bankasının son toplantı tutanakları, yetkililerin sonunda ipoteğe bağlı menkul kıymetlerin doğrudan satışına geçmek. Tutanaklarda ayrıca yetkililerin bilanço boyutunda “önemli bir azalmanın” garanti altına alınacağını düşündükleri öne sürüldü.
Merkez bankasının planladığı hamleler, 2015’ten 2018’in sonuna kadar olan son faiz artırımına kıyasla hızlı bir değişim hızı olacaktır. yetkililer bilançoyu ancak kademeli olarak küçülttüler ve faiz oranlarını her çeyrekte en hızlı bir şekilde buz gibi bir şekilde yükselttiler.
Yatırımcılar Fed’in daha hızlı planlarına uyum sağladıkça, borçlanma maliyetleri şimdiden artmaya başladı. Piyasalar bu yıl altı veya yedi çeyrek puanlık faiz artışı bekliyor. 30 yıllık bir ipotek oranı, geçen sonbaharda yaklaşık yüzde 2,9’dan – Fed politika eksenine başladığında – şimdi yüzde 3,9’a yükseldi.
Enflasyon SSS
Kart 1 / 6
Enflasyon nedir? Enflasyon zamanla satın alma gücü kaybıdır, yani dolarınız yarın bugün olduğu kadar ileri gitmeyecektir. Genellikle gıda, mobilya, giyim, ulaşım ve oyuncak gibi günlük mal ve hizmetlerin fiyatlarındaki yıllık değişim olarak ifade edilir.
Enflasyonun nedeni nedir? Artan tüketici talebinin sonucu olabilir. Ancak enflasyon, sınırlı petrol üretimi ve tedarik zinciri sorunları gibi ekonomik koşullarla pek ilgisi olmayan gelişmelere bağlı olarak da yükselebilir ve düşebilir.
Enflasyon nereye gidiyor? Yetkililer, fiyatlar çok hızlı yükselse bile, hızlı enflasyonun ekonomik ortamın kalıcı bir özelliği haline geldiğine dair henüz kanıt görmediklerini söylüyorlar. Enflasyon patlamasının azalacağına inanmak için pek çok neden var, ancak bazı endişe verici işaretler bunun sürebileceğini gösteriyor.
Enflasyon kötü mü? Koşullara bağlıdır. Hızlı fiyat artışları sorun yaratır, ancak ılımlı fiyat artışları daha yüksek ücretlere ve iş büyümesine yol açabilir.
Enflasyon yoksulları nasıl etkiler? Enflasyonu omuzlamak özellikle yoksul haneler için zor olabilir, çünkü bütçelerinin daha büyük bir bölümünü gıda, barınma ve gaz gibi ihtiyaçlara harcarlar.
Enflasyon borsayı etkileyebilir mi? Hızlı enflasyon genellikle hisse senetleri için sorun yaratır. Genel olarak finansal varlıklar, enflasyon patlamaları sırasında tarihsel olarak kötü bir performans sergilerken, evler gibi maddi varlıklar değerlerini daha iyi korudu. Bayan Brainard,
Fed’in politika değişiklikleri “zaman içinde enflasyonu düşürürken herkesi kapsayan bir toparlanmayı sürdürecek” dedi. Fed’in oranları artıracağının sinyallerini verirken, “piyasa bununla açıkça uyumlu” dedi.
Yine de enflasyonun hızlı olması, ücret artışının güçlü olması ve gergin işgücü piyasası koşullarının bol olması nedeniyle, bazı Fed yetkilileri merkez bankasının daha da hızlı hareket etmesi gerektiğinden endişe ediyor.
Örneğin, Bayan Bowman, Mart ayında hala yarım puanlık artışa açık olduğunu söyledi – St. Louis Federal Rezerv Bankası başkanı meslektaşı James Bullard’ın da önerdiği bir şey.
“Mart toplantısında uygun büyüklükte bir artışa karar vermek için verileri yakından izleyeceğim” dedi Bayan Bowman.
Ancak tekrar tekrar Temmuz ayına kadar oranların tam bir yüzde puanlık artışlar görmeyi tercih edeceğini söyleyen Bay Bullard, aynı zamanda başkan Jerome H. Powell’a erteleyeceğini de kaydetti. ilk artışın boyutu. Ve Fed’in politika belirleme komitesinin diğer üyeleri, yarım puanlık bir artışla başlamanın gerekli olmadığını düşündüklerini ve daha küçük bir artışın daha muhtemel olabileceğini öne sürdüler.
New York’un güçlü Federal Rezerv Bankası başkanı Bay Williams geçen hafta gazetecilere verdiği demeçte, “Başlangıçta daha hızlı olmanız gerektiğine dair gerçekten ikna edici bir argüman yok” dedi.
Politika yapıcılar, geçtiğimiz haftayı Mart toplantısında yapmayı planladıkları faiz oranı artışının – yatırımcıların fiyat artışlarını dizginlemeye çalışırken merkez bankacılarının yapmasını zaten tam anlamıyla bekledikleri bir toplantı – ilk olacağını ilan ederek geçirdiler. bir dizi hız hareketi. Merkez bankacıları ayrıca, Fed’in piyasaların işleyişini sürdürmek ve ekonomiyi desteklemek amacıyla tahvilleri kapatmasıyla pandemi gerileme sırasında büyük ölçüde genişleyen, Fed’in devlet destekli borç stoklarını derhal küçültmeye başlama planı üzerinde birleşiyor gibi görünüyor.
Merkez bankası, 2020 ve 2021’in çoğu için 120 milyar dolarlık Hazine ve ipoteğe dayalı menkul kıymetler satın aldı, ancak yetkililer bu alımları azalttı ve Mart ayında bunları tamamen durdurma yolundalar. Merkez bankası, şu anda yaklaşık 9 trilyon dolarlık bilançosundaki menkul kıymetlerin yeniden yatırım yapılmadan vadesinin dolmasına izin vermek için hızla dönerek – zamanla varlıklarını azaltarak – devlet destekli borç için önemli bir talep kaynağını ortadan kaldıracak ve bu menkul kıymetlerin oranlarını yükseltecektir. Bu, birçok borçlanma türünü daha pahalı hale getirmek için daha yüksek bir Fed politika faiz oranı ile birlikte çalışır.
Daha yüksek borçlanma maliyetleri, borç verme ve harcama üzerinde ağırlık yaratmalı, talebi yumuşatmalı ve rahatsız edici derecede hızlı olan fiyat artışlarını yavaşlatmaya yardımcı olmalıdır. Bu hafta yayınlanan yeni verilerin, merkez bankasının son 40 yılın en hızlı hızında çalışan tercih edilen enflasyon göstergesinde daha fazla hızlanma göstermesi bekleniyor.
Başkan Biden tarafından başkan yardımcılığına aday gösterilen Fed valisi Lael Brainard, geçen hafta bir dizi faiz artışına inandığını söyledi. garanti altına alındı.
ABD’de Enflasyonu Anlayın
- Enflasyon 101: Enflasyon nedir, neden? kalkıyor ve kime zarar veriyor? Rehberimiz her şeyi açıklıyor.
- Sorularınız, Cevaplandı : Okuyuculardan enflasyonla ilgili sorular göndermelerini istedik. En iyi uzmanlar ve ekonomistler ağırlığını koydu.
- Suçlu Ne Olabilir : Teşvik fiyatların yükselmesine neden oldu mu? Yoksa pandemi kilitlenmeleri ve kıtlıklar enflasyona mı yol açtı? Washington’da bir tartışma kızışıyor.
- Tedarik Zincirinin Rolü : Artan enflasyondaki kilit faktör, küresel tedarik zincirinde devam eden çalkantıdır. İşte krizin nasıl ortaya çıktığı.
Diğer bir Fed valisi Michelle Bowman, Pazartesi günü yaptığı konuşmada, Fed’in tahvil varlıklarının boyutunu “önümüzdeki aylarda” azaltmaya başlaması gerektiğini söyleyerek, bilanço azaltımının yakında başlayabileceğini yineledi.
Bilanço küçülmesinin kesin zamanlaması bir tartışma konusudur. New York Federal Rezerv Bankası başkanı John C. Williams Cuma günü, sürecin “bu yıl sonra” başlayabileceğini ve bunun önümüzdeki aylarda veya biraz daha sonra olabileceğini öne sürdü. Ancak yetkililer, bir geri çekilmenin ve muhtemelen yatırımcıların yakın zamana kadar beklediğinden daha hızlı bir şekilde geleceği konusunda netti.
Fed politika yapıcıları, aktif olarak borcu satmak yerine, menkul kıymetleri yeniden yatırım yapmadan vadelerinin dolmasına izin vererek, Hazine bonoları ve ipoteğe dayalı menkul kıymetler stoklarını küçültmeyi planlasalar da, merkez bankasının son toplantı tutanakları, yetkililerin sonunda ipoteğe bağlı menkul kıymetlerin doğrudan satışına geçmek. Tutanaklarda ayrıca yetkililerin bilanço boyutunda “önemli bir azalmanın” garanti altına alınacağını düşündükleri öne sürüldü.
Merkez bankasının planladığı hamleler, 2015’ten 2018’in sonuna kadar olan son faiz artırımına kıyasla hızlı bir değişim hızı olacaktır. yetkililer bilançoyu ancak kademeli olarak küçülttüler ve faiz oranlarını her çeyrekte en hızlı bir şekilde buz gibi bir şekilde yükselttiler.
Yatırımcılar Fed’in daha hızlı planlarına uyum sağladıkça, borçlanma maliyetleri şimdiden artmaya başladı. Piyasalar bu yıl altı veya yedi çeyrek puanlık faiz artışı bekliyor. 30 yıllık bir ipotek oranı, geçen sonbaharda yaklaşık yüzde 2,9’dan – Fed politika eksenine başladığında – şimdi yüzde 3,9’a yükseldi.
Enflasyon SSS
Kart 1 / 6
Enflasyon nedir? Enflasyon zamanla satın alma gücü kaybıdır, yani dolarınız yarın bugün olduğu kadar ileri gitmeyecektir. Genellikle gıda, mobilya, giyim, ulaşım ve oyuncak gibi günlük mal ve hizmetlerin fiyatlarındaki yıllık değişim olarak ifade edilir.
Enflasyonun nedeni nedir? Artan tüketici talebinin sonucu olabilir. Ancak enflasyon, sınırlı petrol üretimi ve tedarik zinciri sorunları gibi ekonomik koşullarla pek ilgisi olmayan gelişmelere bağlı olarak da yükselebilir ve düşebilir.
Enflasyon nereye gidiyor? Yetkililer, fiyatlar çok hızlı yükselse bile, hızlı enflasyonun ekonomik ortamın kalıcı bir özelliği haline geldiğine dair henüz kanıt görmediklerini söylüyorlar. Enflasyon patlamasının azalacağına inanmak için pek çok neden var, ancak bazı endişe verici işaretler bunun sürebileceğini gösteriyor.
Enflasyon kötü mü? Koşullara bağlıdır. Hızlı fiyat artışları sorun yaratır, ancak ılımlı fiyat artışları daha yüksek ücretlere ve iş büyümesine yol açabilir.
Enflasyon yoksulları nasıl etkiler? Enflasyonu omuzlamak özellikle yoksul haneler için zor olabilir, çünkü bütçelerinin daha büyük bir bölümünü gıda, barınma ve gaz gibi ihtiyaçlara harcarlar.
Enflasyon borsayı etkileyebilir mi? Hızlı enflasyon genellikle hisse senetleri için sorun yaratır. Genel olarak finansal varlıklar, enflasyon patlamaları sırasında tarihsel olarak kötü bir performans sergilerken, evler gibi maddi varlıklar değerlerini daha iyi korudu. Bayan Brainard,
Fed’in politika değişiklikleri “zaman içinde enflasyonu düşürürken herkesi kapsayan bir toparlanmayı sürdürecek” dedi. Fed’in oranları artıracağının sinyallerini verirken, “piyasa bununla açıkça uyumlu” dedi.
Yine de enflasyonun hızlı olması, ücret artışının güçlü olması ve gergin işgücü piyasası koşullarının bol olması nedeniyle, bazı Fed yetkilileri merkez bankasının daha da hızlı hareket etmesi gerektiğinden endişe ediyor.
Örneğin, Bayan Bowman, Mart ayında hala yarım puanlık artışa açık olduğunu söyledi – St. Louis Federal Rezerv Bankası başkanı meslektaşı James Bullard’ın da önerdiği bir şey.
“Mart toplantısında uygun büyüklükte bir artışa karar vermek için verileri yakından izleyeceğim” dedi Bayan Bowman.
Ancak tekrar tekrar Temmuz ayına kadar oranların tam bir yüzde puanlık artışlar görmeyi tercih edeceğini söyleyen Bay Bullard, aynı zamanda başkan Jerome H. Powell’a erteleyeceğini de kaydetti. ilk artışın boyutu. Ve Fed’in politika belirleme komitesinin diğer üyeleri, yarım puanlık bir artışla başlamanın gerekli olmadığını düşündüklerini ve daha küçük bir artışın daha muhtemel olabileceğini öne sürdüler.
New York’un güçlü Federal Rezerv Bankası başkanı Bay Williams geçen hafta gazetecilere verdiği demeçte, “Başlangıçta daha hızlı olmanız gerektiğine dair gerçekten ikna edici bir argüman yok” dedi.