Hazine Bakanı Janet L. Yellen’in geçen hafta ABD’nin Perşembe günü 31.4 trilyon dolarlık mevcut borçlanma sınırına ulaşacağı uyarısında bulunmasıyla, Washington, ülkenin borç limitinin yükseltilmesi veya askıya alınması konusunda başka bir büyük mücadeleye hazırlanıyor.
Amerika Birleşik Devletleri, dünyanın dört bir yanındaki yatırımcılara Hazine tahvilleri satarak büyük miktarlarda borç alıyor ve bu fonları askeri maaşlar, güvenlik ağı yardımları ve ulusal borç faizi dahil olmak üzere mevcut mali yükümlülüklerini yerine getirmek için kullanıyor. Amerika Birleşik Devletleri sınıra ulaştıktan sonra, Hazine, sınırın altında olabildiğince uzun süre kalmaya çalışmak için bazı yatırımları askıya almak ve farklı türde borçları değiş tokuş etmek gibi “olağanüstü önlemler” kullanabilir. Ancak eninde sonunda ABD’nin ya faturalarını ödemek için daha fazla borç alması ya da muhtemelen borcunu ödememesi de dahil olmak üzere mali yükümlülüklerini yerine getirmeyi bırakması gerekecek.
Borçlanma sınırını kaldırma veya askıya alma sorumluluğu, borç limitindeki herhangi bir değişikliği oylamak için hem Meclis’te hem de Senato’da basit çoğunluk alması gereken Kongre’ye düşüyor. Borç limitini yükseltmek, Cumhuriyetçi milletvekillerinin bunu harcama kesintilerini zorlamak için bir kaldıraç olarak kullanmasıyla, uzun süreli bir mücadele haline geldi.
Bu yıl, en az on yılın en karışık dövüşü olacak şekilde şekilleniyor. Cumhuriyetçiler artık Meclisi kontrol ediyor ve borç limitinin yükseltilmesini zorlaştıran ve Cumhuriyetçilerin herhangi bir artışa harcama kesintilerinin eşlik etmesini talep etme kabiliyetini güçlendiren mevzuatı yöneten yeni kurallar benimsediler. Senato Cumhuriyetçileri de borç limitindeki artışların “yapısal harcama ıslahatına” bağlanmasında ısrar ettiler.
Başkan Biden, harcama kesintilerini borç tavanını yükseltmeye bağlamaya yönelik her türlü girişime karşı çıkacağını söyledi ve bu da uzun süreli bir soğukluk olasılığını artırıyor.
Tüm bu dram, borç limitinin gerçekte ne olduğu, buraya nasıl geldiği ve ABD’nin neden borç limitini tamamen ortadan kaldırmadığı ve ulusu ekonomik bir saatli bomba ile periyodik yüzleşmesinden neden kurtarmadığı sorusunu gündeme getiriyor.
Borç limiti nedir?
Borç limiti, federal hükümetin mali yükümlülüklerini yerine getirmek için ödünç almaya yetkili olduğu toplam para miktarının üst sınırıdır. Amerika Birleşik Devletleri bütçe açıkları verdiğinden – yani vergiler ve diğer gelirlerden kazandığından daha fazlasını harcıyor – faturalarını ödemek için büyük miktarlarda borç almak zorunda. Buna sosyal güvenlik ağı programlarının finansmanı, ulusal borç faizi ve asker maaşları dahildir. Borç tavanı tartışması genellikle milletvekillerinin hükümet harcamalarını kısma çağrılarına yol açar, ancak borç limitinin kaldırılması herhangi bir yeni harcamaya izin vermez ve aslında ABD’nin mevcut yükümlülüklerini finanse etmesine izin verir.
ABD Borç Tavanını Anlayın
Kart 1/4
Borç tavanı nedir? Borç limiti olarak da adlandırılan borç tavanı, federal hükümetin mali yükümlülüklerini yerine getirmek için bono ve tasarruf bonosu gibi ABD Hazine tahvilleri aracılığıyla borçlanmaya yetkili olduğu toplam para miktarının üst sınırıdır. Amerika Birleşik Devletleri bütçe açıkları verdiğinden, faturalarını ödemek için büyük miktarlarda borç almak zorundadır.
Borç limiti ne zaman ihlal edilecek? Kongre, limiti 2,5 trilyon dolar artırmak ve temerrüt tehdidini 2023’e kadar savuşturmak için Aralık 2021’de bir yasa çıkardı. 13 Ocak’ta Hazine Bakanı Janet L. Yellen, ABD’nin limite 19 Ocak’ta ulaşmasını beklediği konusunda uyardı ve yasal üst sınır yükseltilmedikçe, temerrüdü geciktirme yetkilerinin Haziran başında tükenebileceğini söyledi.
ABD borçlanmasında neden bir sınır var? Anayasaya göre, Kongre borçlanmaya izin vermelidir. Borç limiti, 20. yüzyılın başlarında, Hazine’nin bonolarına borç vermek zorunda kaldığı her seferde izin istemesine gerek kalmaması için tesis edildi.
Borç limiti vurulursa ne olur? Borç limitinin aşılması, Amerika Birleşik Devletleri’nin ilk kez temerrüde düşmesine yol açarak küresel ekonomide finansal kaosa yol açacaktır. Ayrıca, Amerikalı yetkilileri Sosyal Güvenlik çekleri gibi yardımların devam etmesi ile ülkenin borcuna faiz ödenmesi arasında seçim yapmaya zorlayacaktır.
Borç limiti ne zaman ihlal edilecek?
ABD’nin Perşembe günü teknik borç limitine ulaşması bekleniyor. Bu noktada Hazine Bakanlığı, hükümetin yükümlülüklerini yerine getirmeye devam etmek için “olağanüstü önlemler” almaya başlayacak. Bunlar, esas olarak, faturaların ödenmeye devam etmesi için belirli devlet yatırımlarını sınırlayan mali muhasebe araçlarıdır.
Bayan Yellen geçen hafta Kongre’ye verdiği demeçte, bu seçeneklerin Haziran ayına kadar tükenebileceğini söyledi. Borç limiti son tarihini yakından takip eden İki Taraflı Politika Merkezi, Hazine’nin yıl ortasında bir ara X-date olarak bilinen nakit parasının gerçekten biteceğini tahmin ediyor.
ABD’nin ne kadar borcu var?
Ulusal borç geçen yıl ilk kez 31 trilyon doları aştı. Borçlanma üst sınırı 31.381 trilyon dolar olarak belirlendi.
Borç limiti kaldırılmaz veya askıya alınırsa ne olur?
Hükümet olağanüstü önlemlerini tükettiğinde ve nakit parası bittiğinde, yeni borç çıkaramayacaktı. Bu, tahvil sahiplerine borçlu olduğu faiz ve diğer ödemeler, askeri maaşlar ve emeklilere sağlanan faydalar dahil olmak üzere faturalarını ödemek için yeterli parası olmayacağı anlamına geliyor.
Amerika Birleşik Devletleri bu noktaya gelirse ne olacağını kimse tam olarak bilmiyor, ancak hükümet tahvil sahiplerine gerekli ödemeleri yapamazsa borcunu ödeyemeyebilir. Ekonomistler ve Wall Street analistleri, böyle bir senaryonun ekonomik açıdan yıkıcı olacağı ve dünyayı bir mali krize sürükleyebileceği konusunda uyarıyorlar.
Hükümet felaketi önlemek için her şeyi yapabilir mi?
ABD faturalarını gerçekten ödeyemezse Washington’un neler yapabileceğine veya yapacağına dair resmi bir oyun kitabı yok. Ancak seçenekler mevcuttur. Hazine, önce tahvil sahiplerine ödeme yapmak gibi ödemelere öncelik vermeye çalışabilir. Yine de, böyle bir fikir henüz test edilmedi ve kimin para alıp kimin almadığına dair siyasi kararlar gerektirecek.
Amerika Birleşik Devletleri borcunu ödemezse ki bu piyasaları sarsacaktır, Federal Rezerv teorik olarak bu Hazine tahvillerinden bazılarını satın almak için adım atabilir. Bu, Hazine piyasalarında ve başka yerlerde şüphesiz paniğe yol açabilecek durumu sakinleştirmeye yardımcı olabilir.
ABD neden borçlanmasını sınırlıyor?
Anayasaya göre, Kongre borçlanmaya izin vermelidir. Borç limiti 20. yüzyılın başlarında tesis edildi, böylece Hazine bonolarına tahvil ihraç etmesi gerektiğinde izin istemesine gerek kalmadı. Kongre Araştırma Servisi’ne göre, ilk borç limiti 1917 tarihli İkinci Özgürlük Tahvili Yasası’nın bir parçası olarak geldi. 1939’da federal borçlara genel bir sınır getirildi.
Diğer ülkeler bunu böyle yapıyor mu?
Danimarka’nın da bir borç limiti var, ancak o kadar yüksek ayarlanmış ki, genellikle onu yükseltmek bir sorun değil. Diğer çoğu ülke yok. Polonya’da kamu borcu gayri safi yurtiçi hasılanın yüzde 60’ını aşamaz.
Borç limitini yükseltmek neden bu kadar zor?
Uzun yıllar boyunca borç tavanını yükseltmek rutin bir işti. Ancak siyasi ortam daha kutuplaştıkça, borç tavanı üzerindeki hırçınlık arttı. Meclis, bir bütçe kararı geçirildiğinde borç limitinin yükseltilmesini gerektiren “Gephardt Kuralı”nı uyguluyordu, ancak bu, 1990’larda büyük ölçüde aşamalı olarak kaldırıldı.
2011 borç tavanı savaşı sırasında, bazıları Başkan Barack Obama’nın borç tavanını tek taraflı olarak kaldırma gücüne sahip olduğunu savundu. Eski Başkan Bill Clinton, o sırada görevde olsaydı, ABD borcunun geçerliliğinin sorgulanmayacağına dair 14. Değişikliğe başvuracağını, borç tavanını kendi başına yükselteceğini ve mahkemeleri kendisini durdurmaya zorlayacağını söylemişti.
Bay Obama ve avukatları bu yaklaşıma karşı çıktılar ve karşı çıktılar. Görevden ayrıldıktan sonra, Bay Obama, kendisinin ve Hazine yetkililerinin, ulusal borcun bir kısmını kapatmak için 1 trilyon dolarlık madeni para basmak gibi birkaç yaratıcı beklenmedik durum planı düşündüklerini kabul etti. 2017’de yaptığı bir röportajda, fikri “kaçık” olarak nitelendirdi.
Bayan Yellen, House Financial Services duruşmasında borç limitiyle başa çıkmak için böyle bir madeni para basma fikrini reddetti ve borçlanma üst sınırını ele almanın tek yolunun Kongre’nin bunu kaldırması veya askıya alması olduğunu savundu.
Borç tavanı ortadan kalkarsa yerine ne gelir?
Yenisinin olmaması, borç tavanının devam etmesinin ana nedenlerinden biridir. Amerika Birleşik Devletleri, Danimarka modelini takip edebilir ve borç limitini stratosferik olarak yükseltebilir. Bazıları ayrıca, yeni fonlama ile limiti kilit adımda artırmaya zorlayabileceğini de öne sürdü.
Borç limitini kaldırmak iyi bir fikir olur mu?
Her iki partiden de çok az milletvekili borç tavanı konusunda oy kullanabiliyor ve bu tavanın yükseltilmemesinin yol açacağı temerrüt ekonomik bir felakete yol açacak. Amerika Birleşik Devletleri’ndeki siyasi kutuplaşma hiçbir azalma belirtisi göstermezken, kazara temerrüde düşme riski, borç limitinin teşvik ettiği herhangi bir mali sorumluluktan daha ağır basıyor gibi görünüyor.
Bayan Yellen, borç limitinin kaldırılmasına yönelik yasayı destekleyeceğini söyledi, ancak Bay Biden bunu reddetti.
Amerika Birleşik Devletleri, dünyanın dört bir yanındaki yatırımcılara Hazine tahvilleri satarak büyük miktarlarda borç alıyor ve bu fonları askeri maaşlar, güvenlik ağı yardımları ve ulusal borç faizi dahil olmak üzere mevcut mali yükümlülüklerini yerine getirmek için kullanıyor. Amerika Birleşik Devletleri sınıra ulaştıktan sonra, Hazine, sınırın altında olabildiğince uzun süre kalmaya çalışmak için bazı yatırımları askıya almak ve farklı türde borçları değiş tokuş etmek gibi “olağanüstü önlemler” kullanabilir. Ancak eninde sonunda ABD’nin ya faturalarını ödemek için daha fazla borç alması ya da muhtemelen borcunu ödememesi de dahil olmak üzere mali yükümlülüklerini yerine getirmeyi bırakması gerekecek.
Borçlanma sınırını kaldırma veya askıya alma sorumluluğu, borç limitindeki herhangi bir değişikliği oylamak için hem Meclis’te hem de Senato’da basit çoğunluk alması gereken Kongre’ye düşüyor. Borç limitini yükseltmek, Cumhuriyetçi milletvekillerinin bunu harcama kesintilerini zorlamak için bir kaldıraç olarak kullanmasıyla, uzun süreli bir mücadele haline geldi.
Bu yıl, en az on yılın en karışık dövüşü olacak şekilde şekilleniyor. Cumhuriyetçiler artık Meclisi kontrol ediyor ve borç limitinin yükseltilmesini zorlaştıran ve Cumhuriyetçilerin herhangi bir artışa harcama kesintilerinin eşlik etmesini talep etme kabiliyetini güçlendiren mevzuatı yöneten yeni kurallar benimsediler. Senato Cumhuriyetçileri de borç limitindeki artışların “yapısal harcama ıslahatına” bağlanmasında ısrar ettiler.
Başkan Biden, harcama kesintilerini borç tavanını yükseltmeye bağlamaya yönelik her türlü girişime karşı çıkacağını söyledi ve bu da uzun süreli bir soğukluk olasılığını artırıyor.
Tüm bu dram, borç limitinin gerçekte ne olduğu, buraya nasıl geldiği ve ABD’nin neden borç limitini tamamen ortadan kaldırmadığı ve ulusu ekonomik bir saatli bomba ile periyodik yüzleşmesinden neden kurtarmadığı sorusunu gündeme getiriyor.
Borç limiti nedir?
Borç limiti, federal hükümetin mali yükümlülüklerini yerine getirmek için ödünç almaya yetkili olduğu toplam para miktarının üst sınırıdır. Amerika Birleşik Devletleri bütçe açıkları verdiğinden – yani vergiler ve diğer gelirlerden kazandığından daha fazlasını harcıyor – faturalarını ödemek için büyük miktarlarda borç almak zorunda. Buna sosyal güvenlik ağı programlarının finansmanı, ulusal borç faizi ve asker maaşları dahildir. Borç tavanı tartışması genellikle milletvekillerinin hükümet harcamalarını kısma çağrılarına yol açar, ancak borç limitinin kaldırılması herhangi bir yeni harcamaya izin vermez ve aslında ABD’nin mevcut yükümlülüklerini finanse etmesine izin verir.
ABD Borç Tavanını Anlayın
Kart 1/4
Borç tavanı nedir? Borç limiti olarak da adlandırılan borç tavanı, federal hükümetin mali yükümlülüklerini yerine getirmek için bono ve tasarruf bonosu gibi ABD Hazine tahvilleri aracılığıyla borçlanmaya yetkili olduğu toplam para miktarının üst sınırıdır. Amerika Birleşik Devletleri bütçe açıkları verdiğinden, faturalarını ödemek için büyük miktarlarda borç almak zorundadır.
Borç limiti ne zaman ihlal edilecek? Kongre, limiti 2,5 trilyon dolar artırmak ve temerrüt tehdidini 2023’e kadar savuşturmak için Aralık 2021’de bir yasa çıkardı. 13 Ocak’ta Hazine Bakanı Janet L. Yellen, ABD’nin limite 19 Ocak’ta ulaşmasını beklediği konusunda uyardı ve yasal üst sınır yükseltilmedikçe, temerrüdü geciktirme yetkilerinin Haziran başında tükenebileceğini söyledi.
ABD borçlanmasında neden bir sınır var? Anayasaya göre, Kongre borçlanmaya izin vermelidir. Borç limiti, 20. yüzyılın başlarında, Hazine’nin bonolarına borç vermek zorunda kaldığı her seferde izin istemesine gerek kalmaması için tesis edildi.
Borç limiti vurulursa ne olur? Borç limitinin aşılması, Amerika Birleşik Devletleri’nin ilk kez temerrüde düşmesine yol açarak küresel ekonomide finansal kaosa yol açacaktır. Ayrıca, Amerikalı yetkilileri Sosyal Güvenlik çekleri gibi yardımların devam etmesi ile ülkenin borcuna faiz ödenmesi arasında seçim yapmaya zorlayacaktır.
Borç limiti ne zaman ihlal edilecek?
ABD’nin Perşembe günü teknik borç limitine ulaşması bekleniyor. Bu noktada Hazine Bakanlığı, hükümetin yükümlülüklerini yerine getirmeye devam etmek için “olağanüstü önlemler” almaya başlayacak. Bunlar, esas olarak, faturaların ödenmeye devam etmesi için belirli devlet yatırımlarını sınırlayan mali muhasebe araçlarıdır.
Bayan Yellen geçen hafta Kongre’ye verdiği demeçte, bu seçeneklerin Haziran ayına kadar tükenebileceğini söyledi. Borç limiti son tarihini yakından takip eden İki Taraflı Politika Merkezi, Hazine’nin yıl ortasında bir ara X-date olarak bilinen nakit parasının gerçekten biteceğini tahmin ediyor.
ABD’nin ne kadar borcu var?
Ulusal borç geçen yıl ilk kez 31 trilyon doları aştı. Borçlanma üst sınırı 31.381 trilyon dolar olarak belirlendi.
Borç limiti kaldırılmaz veya askıya alınırsa ne olur?
Hükümet olağanüstü önlemlerini tükettiğinde ve nakit parası bittiğinde, yeni borç çıkaramayacaktı. Bu, tahvil sahiplerine borçlu olduğu faiz ve diğer ödemeler, askeri maaşlar ve emeklilere sağlanan faydalar dahil olmak üzere faturalarını ödemek için yeterli parası olmayacağı anlamına geliyor.
Amerika Birleşik Devletleri bu noktaya gelirse ne olacağını kimse tam olarak bilmiyor, ancak hükümet tahvil sahiplerine gerekli ödemeleri yapamazsa borcunu ödeyemeyebilir. Ekonomistler ve Wall Street analistleri, böyle bir senaryonun ekonomik açıdan yıkıcı olacağı ve dünyayı bir mali krize sürükleyebileceği konusunda uyarıyorlar.
Hükümet felaketi önlemek için her şeyi yapabilir mi?
ABD faturalarını gerçekten ödeyemezse Washington’un neler yapabileceğine veya yapacağına dair resmi bir oyun kitabı yok. Ancak seçenekler mevcuttur. Hazine, önce tahvil sahiplerine ödeme yapmak gibi ödemelere öncelik vermeye çalışabilir. Yine de, böyle bir fikir henüz test edilmedi ve kimin para alıp kimin almadığına dair siyasi kararlar gerektirecek.
Amerika Birleşik Devletleri borcunu ödemezse ki bu piyasaları sarsacaktır, Federal Rezerv teorik olarak bu Hazine tahvillerinden bazılarını satın almak için adım atabilir. Bu, Hazine piyasalarında ve başka yerlerde şüphesiz paniğe yol açabilecek durumu sakinleştirmeye yardımcı olabilir.
ABD neden borçlanmasını sınırlıyor?
Anayasaya göre, Kongre borçlanmaya izin vermelidir. Borç limiti 20. yüzyılın başlarında tesis edildi, böylece Hazine bonolarına tahvil ihraç etmesi gerektiğinde izin istemesine gerek kalmadı. Kongre Araştırma Servisi’ne göre, ilk borç limiti 1917 tarihli İkinci Özgürlük Tahvili Yasası’nın bir parçası olarak geldi. 1939’da federal borçlara genel bir sınır getirildi.
Diğer ülkeler bunu böyle yapıyor mu?
Danimarka’nın da bir borç limiti var, ancak o kadar yüksek ayarlanmış ki, genellikle onu yükseltmek bir sorun değil. Diğer çoğu ülke yok. Polonya’da kamu borcu gayri safi yurtiçi hasılanın yüzde 60’ını aşamaz.
Borç limitini yükseltmek neden bu kadar zor?
Uzun yıllar boyunca borç tavanını yükseltmek rutin bir işti. Ancak siyasi ortam daha kutuplaştıkça, borç tavanı üzerindeki hırçınlık arttı. Meclis, bir bütçe kararı geçirildiğinde borç limitinin yükseltilmesini gerektiren “Gephardt Kuralı”nı uyguluyordu, ancak bu, 1990’larda büyük ölçüde aşamalı olarak kaldırıldı.
2011 borç tavanı savaşı sırasında, bazıları Başkan Barack Obama’nın borç tavanını tek taraflı olarak kaldırma gücüne sahip olduğunu savundu. Eski Başkan Bill Clinton, o sırada görevde olsaydı, ABD borcunun geçerliliğinin sorgulanmayacağına dair 14. Değişikliğe başvuracağını, borç tavanını kendi başına yükselteceğini ve mahkemeleri kendisini durdurmaya zorlayacağını söylemişti.
Bay Obama ve avukatları bu yaklaşıma karşı çıktılar ve karşı çıktılar. Görevden ayrıldıktan sonra, Bay Obama, kendisinin ve Hazine yetkililerinin, ulusal borcun bir kısmını kapatmak için 1 trilyon dolarlık madeni para basmak gibi birkaç yaratıcı beklenmedik durum planı düşündüklerini kabul etti. 2017’de yaptığı bir röportajda, fikri “kaçık” olarak nitelendirdi.
Bayan Yellen, House Financial Services duruşmasında borç limitiyle başa çıkmak için böyle bir madeni para basma fikrini reddetti ve borçlanma üst sınırını ele almanın tek yolunun Kongre’nin bunu kaldırması veya askıya alması olduğunu savundu.
Borç tavanı ortadan kalkarsa yerine ne gelir?
Yenisinin olmaması, borç tavanının devam etmesinin ana nedenlerinden biridir. Amerika Birleşik Devletleri, Danimarka modelini takip edebilir ve borç limitini stratosferik olarak yükseltebilir. Bazıları ayrıca, yeni fonlama ile limiti kilit adımda artırmaya zorlayabileceğini de öne sürdü.
Borç limitini kaldırmak iyi bir fikir olur mu?
Her iki partiden de çok az milletvekili borç tavanı konusunda oy kullanabiliyor ve bu tavanın yükseltilmemesinin yol açacağı temerrüt ekonomik bir felakete yol açacak. Amerika Birleşik Devletleri’ndeki siyasi kutuplaşma hiçbir azalma belirtisi göstermezken, kazara temerrüde düşme riski, borç limitinin teşvik ettiği herhangi bir mali sorumluluktan daha ağır basıyor gibi görünüyor.
Bayan Yellen, borç limitinin kaldırılmasına yönelik yasayı destekleyeceğini söyledi, ancak Bay Biden bunu reddetti.